Da Manlio Carlo Soldani 
La Legge di Bilancio 2025 ha introdotto un’importante novità nel panorama fiscale italiano: la stabilizzazione della rivalutazione delle partecipazioni societarie. Questa misura consente di rideterminare il valore fiscale delle quote societarie e ridurre significativamente l’impatto fiscale in caso di vendita. Non si tratta più di una proroga temporanea, ma di un’opportunità strutturale del sistema tributario che offre vantaggi concreti per investitori e soci di società.
Cosa prevede la rivalutazione delle partecipazioni societarie
La rivalutazione delle partecipazioni societarie è un istituto fiscale che consente di rideterminare il costo di acquisto delle quote societarie possedute, al fine di ridurre la plusvalenza tassabile in caso di cessione1. Prima introdotta dalla Legge 448/2001 e prorogata per anni, questa misura è stata finalmente stabilizzata dalla Legge di Bilancio 2025, eliminando l’incertezza legata alle proroghe annuali10.
Come funziona il meccanismo di rivalutazione
Il meccanismo di rivalutazione permette di sostituire al costo storico di acquisto delle partecipazioni societarie il valore risultante da una perizia giurata di stima6. Questo valore diventa fiscalmente riconosciuto ai fini del calcolo della plusvalenza in caso di futura cessione, consentendo un significativo risparmio fiscale. La tassazione ordinaria delle plusvalenze da cessione di partecipazioni è infatti pari al 26%, mentre attraverso la rivalutazione si applica un’imposta sostitutiva più conveniente1.
Chi può beneficiare della rivalutazione
Possono accedere alla rivalutazione delle partecipazioni societarie le seguenti categorie di soggetti2:
- Persone fisiche non esercenti attività d’impresa
- Società semplici e associazioni ad esse equiparate ai sensi dell’art. 5 TUIR
- Enti non commerciali, limitatamente alle attività non inerenti all’impresa
- Soggetti non residenti privi di stabile organizzazione in Italia
Restano esclusi i titolari di reddito d’impresa e chi detiene le partecipazioni attraverso la propria ditta individuale16.
Procedura e tempistiche per la rivalutazione nel 2025
La Legge di Bilancio 2025 ha definito un meccanismo stabile e chiaro per effettuare la rivalutazione delle partecipazioni societarie.
Requisiti e scadenze
Per poter accedere alla rivalutazione, è necessario9:
- Possedere le partecipazioni alla data del 1° gennaio dell’anno in cui si intende effettuare la rivalutazione
- Far redigere una perizia giurata di stima da un professionista abilitato entro il 30 novembre dello stesso anno
- Versare l’imposta sostitutiva entro la medesima data del 30 novembre, in unica soluzione o mediante rateizzazione
La partecipazione oggetto di rivalutazione può essere quotata o non quotata, rappresentata da titoli (come le azioni) o da quote di partecipazione al capitale (come nelle S.r.l.)6.
Redazione della perizia di stima
La perizia giurata è un elemento fondamentale del processo di rivalutazione. Deve essere redatta da un professionista abilitato, come9:
- Dottori commercialisti
- Revisori legali dei conti
- Ragionieri e periti commerciali
Per le partecipazioni non quotate, il valore viene determinato in base alla frazione del patrimonio netto della società1. Nel caso di partecipazioni quotate, invece, il valore normale è calcolato sulla base della media dei prezzi rilevati nel mese di dicembre dell’anno precedente6.
Vantaggi fiscali della rivalutazione nel 2025
La rivalutazione delle partecipazioni societarie offre significativi vantaggi fiscali che la rendono particolarmente interessante per i contribuenti.
Imposta sostitutiva vs tassazione ordinaria
La normativa prevede un’imposta sostitutiva pari al 16% sul valore rivalutato912. Questo rappresenta un notevole risparmio rispetto all’aliquota ordinaria del 26% che si applicherebbe sulla plusvalenza in caso di cessione senza rivalutazione114.
La convenienza della rivalutazione dipende dal rapporto tra il valore attuale della partecipazione e il costo storico di acquisto. In particolare, l’affrancamento risulta vantaggioso quando la plusvalenza attesa è superiore al 61,54% del valore della partecipazione14.
Modalità di pagamento dell’imposta sostitutiva
L’imposta sostitutiva può essere versata in una delle seguenti modalità9:
- In un’unica soluzione entro il 30 novembre
- In tre rate annuali di pari importo, con scadenze al 30 novembre dell’anno in corso e dei due anni successivi
In caso di pagamento rateale, sulle rate successive alla prima si applicano interessi nella misura del 3% annuo9.
Particolarità e casi specifici
La disciplina della rivalutazione presenta alcune peculiarità che è importante conoscere per utilizzarla correttamente.
Rivalutazioni successive
Se il contribuente ha già beneficiato della rivalutazione in passato e intende avvalersi di una nuova rideterminazione del valore, non è tenuto a versare le rate ancora pendenti della precedente rivalutazione9. Inoltre, può scomputare l’imposta sostitutiva già versata dall’imposta dovuta per la nuova rivalutazione9.
Limitazioni e avvertenze
È importante sottolineare che l’assunzione del valore rivalutato in luogo del costo di acquisto non consente il realizzo di minusvalenze fiscalmente rilevanti9. In caso di successiva cessione a un prezzo inferiore al valore rivalutato, la minusvalenza non potrà essere utilizzata in compensazione o riportata nei periodi d’imposta successivi9.
Inoltre, la rivalutazione ha effetto solo ai fini della determinazione della plusvalenza in caso di cessione, ma non ha alcun impatto in caso di recesso tipico del socio dalla società, che ricade tra i redditi di capitale (dividendi)9.
FAQ sulla rivalutazione delle partecipazioni societarie
Quali partecipazioni possono essere rivalutate?
Possono essere rivalutate sia le partecipazioni in società quotate che non quotate, possedute al di fuori del regime d’impresa1. Sono incluse le azioni, le quote di S.r.l. o di società di persone, e anche i diritti o titoli attraverso cui possono essere acquisite partecipazioni (come diritti di opzione o warrant)6.
Come si calcola la convenienza della rivalutazione?
La rivalutazione è conveniente quando l’imposta sostitutiva del 16% applicata sul valore totale della partecipazione risulta inferiore alla tassazione ordinaria del 26% che si applicherebbe sulla plusvalenza in caso di cessione14. È necessario quindi valutare attentamente il rapporto tra il valore attuale della partecipazione e il costo storico di acquisto.
Cosa succede se ho già rivalutato le stesse partecipazioni in passato?
Se si procede a una nuova rivalutazione di partecipazioni già rivalutate in passato, non si è tenuti a versare le rate ancora pendenti della precedente rivalutazione9. L’imposta già versata può essere scomputata da quella dovuta per la nuova rivalutazione, ma eventuali eccedenze non possono essere chieste a rimborso9.
La rivalutazione ha effetti anche in caso di recesso dalla società?
No, la rivalutazione ha effetto solo ai fini della determinazione della plusvalenza in caso di cessione delle partecipazioni9. In caso di recesso tipico del socio, il reddito percepito rientra tra i redditi di capitale (dividendi) e non tra quelli diversi, rendendo quindi irrilevante l’eventuale rivalutazione effettuata9.
È possibile pagare l’imposta sostitutiva a rate?
Sì, è possibile versare l’imposta sostitutiva in tre rate annuali di pari importo, con scadenze al 30 novembre dell’anno in corso e dei due anni successivi9. Sulle rate successive alla prima si applicano interessi nella misura del 3% annuo.
Conclusioni e raccomandazioni
La stabilizzazione della rivalutazione delle partecipazioni societarie rappresenta un’importante opportunità per i contribuenti che possiedono quote di società. Grazie a questa misura, è possibile ridurre significativamente il carico fiscale in caso di cessione delle partecipazioni, pianificando con maggiore certezza le proprie strategie di investimento.
Per valutare correttamente la convenienza della rivalutazione, è consigliabile rivolgersi a un professionista qualificato che possa analizzare la situazione specifica e quantificare il potenziale risparmio fiscale. La redazione di una perizia accurata è fondamentale per ottimizzare i benefici di questa misura.
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